不卖牧场了!君乐宝出走,蒙牛重启雅士利

乳品
食品头条   阅读量:1292  •  2019-09-02 09:23   原创
雅士利或是想用同样的方法,来促进奶粉销量的增长。



 文 | 梁华梁

 

8月31日,蒙牛和雅士利发布联合公告,雅士利国际(01230.HK)终止出售新西兰乳业股权,即时生效。

 

2011年,雅士利怀揣着构建国际化海外奶源生产基地的梦想,远赴新西兰寻找优质牧场。 到了2013年,蒙牛耗资百亿收购雅士利,选择继续支持其新西兰建厂的梦想。 终于在2015年年底,总耗资超11亿元的新西兰奶粉工厂正式投入使用。

 

虽然,蒙牛不遗余力地支持雅士利的发展,但雅士利却没能用优异的业绩回馈蒙牛,甚至还连累蒙牛在2016年出现亏损。 迫于无奈,2018年12月15日,蒙牛和雅士利宣布向达能出售新西兰乳业的股权。

 

但是,“官宣”还不到一年时间,蒙牛和雅士利就不打算卖新西兰乳业了。 这其中,是“言而无信”,还是……

 

01 、双“千亿”延期  

 

8月28日,雅士利发布2019年中期业绩公告。

 

数据显示 ,2019年上半年雅士利实现收入约为17.474亿元,与去年同期15.041亿元相比,增幅在16%以上; 该公司股权持有人应占利润约为0.343亿元,实现持续盈利。

 

同一天的晚些时候,蒙牛率领着雅士利的管理层,在香港召开了2019年中期业绩发布会。 数据显示,蒙牛上半年实现销售收入398.572亿元,同比增长15.6%; 实现净利润20.769亿元,同比增长33%。


如果继续按这个增长势头发展,蒙牛全年营收将有望破800亿元大关。

 

2017年,蒙牛曾提出“双千亿目标”,即到2020年公司销售和市值双双突破千亿元。 今年5月,蒙牛总市值已突破了千亿元人民币,成为继伊利之后,国内第二家市值千亿元的乳业上市公司,比当初设定的时间点提前了一年半。

 

至此,蒙牛的“双千亿目标”只剩“千亿营收”有待突破。 如果2019年全年,蒙牛营收达到了800亿元,那么,理论上,蒙牛将有很大几率完成“双千亿”目标。

 

蒙牛能触摸到“双千亿目标”的门槛,除了蒙牛自身强大外,君乐宝,是其不可或缺的功臣。

 

2010年,蒙牛耗资4.692亿元收购君乐宝51%的股权。 9年时间过去了,君乐宝竟然成长为一个营收超百亿的乳业巨头。

 

2018年,君乐宝实现营收130亿元,同比增长28%。 而在这130亿元中,有66.3亿元是君乐宝为蒙牛贡献的营收。 另外,君乐宝为蒙牛贡献了3.07亿元净利润。 这两项分别占到蒙牛总营收和净利润总额的十分之一左右。

 

据行业专家预计, 2019年君乐宝营收有望达到150亿元,2020年将是200亿元。 如果君乐宝可以用这份业绩爆发力来支援蒙牛,那么,蒙牛的“双千亿目标”或指日可待。

 

但是,君乐宝的自立门户,让蒙牛的美梦不得不延期。

02 、君乐宝“出走”

 

7月1日,蒙牛发布公告宣布,出售君乐宝51%的股权,作价40.11亿元。 简单说,蒙牛“丢了”一只现金奶牛。

 

 

考虑到2018年,君乐宝为蒙牛贡献了60多亿元营收,如将其剔除,蒙牛2018年的营收就只剩600亿元左右。 若想继续完成“双千亿目标”,就必须在两年内增长400亿元,折算下来,年复合增长率将近30%。 而去年,蒙牛14.66%的增速已创近年来新高,这么看来,蒙牛的“梦想”似乎不能照进现实。

 

相较于“梦想”,君乐宝的自立门户对公司奶粉业务的重击,才是蒙牛的切肤之痛。

 

2018年,君乐宝奶粉业务销售收入达50亿元,同比增长超过100%。 可以说,君乐宝的存在很好地弥补了蒙牛在奶粉业务上的软肋。

 

我们知道,作为国内乳业的双巨头,蒙牛和伊利在公司业务上高度重合。 基于此,两家在液态奶、奶粉和冷饮三大业务领域常常短兵相接、贴身肉搏。

 

数据显示,今年上半年伊利的液态奶收入为361.43亿元。 而蒙牛液态奶的收入为331.09亿元,同比增长14.4%,增幅远超行业水平。 也就是说,在液态奶业务上,双方差距有望逐步收窄。

 

既然在液态奶业务上,蒙牛和伊利的竞争呈胶着之势,那么奶粉业务就成了两家谁主沉浮的关键。 但一直以来,奶粉业务就是蒙牛的短板,且与伊利相差甚远。 为了挽回在奶粉业务上的颓势,蒙牛将翻身的希望交给了雅士利和君乐宝。

 

但是从上文可以看出,无论是从营收还是净利润来看,雅士利现阶段对蒙牛的帮助都微乎其微。 但君乐宝不同,它已连续多年成为蒙牛奶粉业务的顶梁柱。 2018年,在蒙牛奶粉业务48.9%的增速中,君乐宝贡献了68.2%,而被蒙牛寄予厚望的雅士利才贡献了三成。

 

能在奶粉业务上得到君乐宝这样一个强援,蒙牛也算收获了意外之喜。

 

2010年,蒙牛收购君乐宝51%的股权。 彼时,蒙牛看上的是君乐宝在液态奶业务上的潜力。 不曾想,2014年,君乐宝居然逆势做起了奶粉业务。 在随后的五年时间里,君乐宝居然进入了中国乳业百亿军团的位置。 蒙牛也“父凭子贵”,取得了不错的发展。

 

但如今,君乐宝自立门户了。 没了君乐宝,蒙牛的奶粉业务必将受到重创。

 

要想抵消君乐宝出走的负面影响,最好的办法就是收购。 但是,放眼国内乳制品行业,在规模体量、品牌价值、技术水平等方面,能够与君乐宝相提并论的企业并不多。

 

毫无疑问,眼下,蒙牛的希望,只能押在雅士利身上。

 

于是,有了开篇蒙牛和雅士利终止出售新西兰乳业这一幕: 蒙牛需要雅士利“站起来”。

 

03 、雅士利能否?

 

君乐宝已自立门户了,曾经的“双引擎”变成了今天的“单核”。 在这种不太有利的局面里,蒙牛不会再容忍雅士利继续“默默无闻”下去了。

 

但说起雅士利的“默默无闻”,还真不知是它低调,还是真的实力不济。

 

2013年6月,蒙牛斥资百亿收购了雅士利。 但是,收购雅士利并没有让蒙牛在奶粉业务上得以翻身,雅士利的业绩反而出现断崖式下跌,一度成为蒙牛的“拖油瓶”。

 

历年财报显示,雅士利2013–2017年的营业收入分别为38.90亿元、28.16亿元、27.61亿元、22.03亿元、22.55亿元。 2013–2015年净利润由盈利4.38亿逐步滑至2.49亿元、1.18亿元,而2016年-2017年,雅士利更是分别亏损3.2亿元、1.8亿元。 直到2018年上半年,雅士利才实现扭亏为盈。

 

前文提到,雅士利上半年实现营收约为17.474亿元,净利润为0.343亿元。 就这么一个渺小的体量,还真是给“蒙牛爸爸”丢脸。

 

但都到这个节骨眼上了,似乎只能推雅士利出来“补位”。

 

事实上,雅士利在奶粉业务上的动作早就开始了。 7月24日,雅士利正式宣布聘请姚晨担任雅士利全球品牌大使、黄景瑜担任朵拉小羊的全球品牌代言人。

 

利用明星效应来升级产品形象是奶粉企业的惯用套路,像雅士利的“同门师兄”君乐宝就擅长与易建联、田亮等体育明星结合,借此来强调企业对于产品品质的严控; 而飞鹤在品牌形象大使章子怡的明星光环加持下,实现了高端奶粉销量增长200%的奇迹。

 

雅士利或是想用同样的方法,来促进奶粉销量的增长。

 

不仅如此,8月25日,雅士利推出了蒙牛成人奶粉高端品牌悠瑞系列,还一并推出了四款专为中老年健康设计的新系列产品。

 

由此,雅士利最终完成了奶粉业务的全方位布局: 婴幼儿奶粉包含雅士利、瑞哺恩、多美滋、Arla宝贝与我、朵拉小羊等; 成人奶粉品牌包括蒙牛、优怡、悠瑞; 冲调产品包括“正味”麦片和雅士利婴幼儿营养米粉等。

 

即便如此,雅士利就一定能够撑起蒙牛的奶粉业务吗? 未必! 如今国内奶粉市场上,不仅有雀巢、达能等国外大品牌的“雄踞一方”,还有诸如飞鹤、君乐宝等百亿“新秀”。 雅士利这么小的体量,也就比深陷危机的贝因美强点。

 

 虽说如此,但马云不是强调“梦想还是要有的,万一实现了呢? ”于雅士利、蒙牛而言,或许,真的会有奇迹发生?


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